Финансовый кризис

Падают биржевые индексы... А я, по правде говоря, рад, что приходит конец этой заразе. Не очень типичный взгляд для работника финансовой отрасли.

Почему зараза - это отдельный и длинный разговор. Если вкратце, то фондовый рынок из вспомогательного инструмента экономики давно превратился в бич этой самой экономики и общества в целом. Как один из примеров - акции, цена которых может расти и падать независимо от пользы, которую приносит это предприятие, зачастую в результате манипуляций. Бывает, целые предприятия создаются с целью наживы на акциях. Вопреки догмату эффективных рынков, об их "нерациональности" заявляют даже их первые лица.

Мне смешно читать панические заголовки в газетах о снижении биржевых индексов. Что с этих снижений? У большинства участников рынков выработался рефлекс - покупать на снижении ("ловить дно"). Настоящая проблема была в том, что во время недавнего финансового "бума" недвижимость дорожала с каждым днем и росли цены на продукты. Кто-то конечно неплохо разжился на этом росте; но те, чьи доходы росли медленнее цен, стали беднее в реальном выражении. Поэтому системный эффект от таких "бумов" отрицательный.

Но вернемся к рынкам. В их раздутии виноваты даже не финансовые институты per se. Как и любой бизнес, они выполняют свою работу - инвестируют деньги. Если есть спрос на вложение денег, то будет работа. Если спрос повышенный (то есть имеется избыток денег для инвестирования), то и финансовое посредничество раздувается выше нормы. Откуда взялся избыток денег сейчас кричат на каждом шагу, так что не буду уточнять; но замечу, совершенно похожий случай уже был на рубеже 60-х 70-х. Также раздуванию пузырей способствуют ангажированные и коммерциализированные средства массовой информации, свобода и беспристрастность которых - еще одна догма, утратившая связь с действительностью.

Нынешний кризис, правда, больше чем обыденное падение котировок. В принципе, события сентября-октября можно назвать клинической смертью финансовых рынков. И это только начало, поскольку на реальной экономике проблемы рынков капитала скажутся с задержкой. К сожалению, падение порочной системы принесет проблемы. Во-первых, в результате кризиса пострадает множество ни в чем не виноватых людей, чьи пенсионные вложения, например, обесценятся. Во-вторых, пострадают реально полезные предприятия. Но в целом, кризис я оцениваю оптимистично :)